Plannen van vermogen is een must, want het pensioen duurt vaak langer dan
men zich beseft.
Kwaliteit van leven wordt juist dan een belangrijk aandachtsgebied. Vrouwen
zijn vaak jonger dan mannelijke echtgenoten en hebben ook een langere
levensverwachting. Geboortedata hebben dus implicaties. Uit de laatste
statistieken blijkt bovendien dat die levensverwachting alleen maar langer
wordt. Zie figuur.
Vijftig % van de mannen en vrouwen
worden tegenwoordig ouder dan onderstaande gemiddelden van 2009:
Nadat je een strategie voor langere termijn hebt uitgezet, loop je tegen een aantal
barrières aan van een iets lagere orde, de tactische problemen. Alleen als we
die getackeld hebben kunnen we pas realistisch met de techniek van de handel van
vermogensbestanddelen aan de slag. Veel problemen bij vermogen ontstaan omdat
men omgekeerd, bij de technische aspecten van de handel begint.
Zoals we gezien hebben in ons
vorige artikel over het onderwerp VermogensPlanning bestaat er zoiets als ‘strategische
risicobeheersing’. En jawel, omdat er tactische problemen zijn (die een risico
inhouden) bestaat er ook zoiets als ‘tactische risicobeheersing’.
Wat bedoelen we met tactische
problemen als we het hebben over vermogen?
Allereerst hebben we het verkoopprobleem.
Deze ontstaat als mensen na een
periode van vermogensopbouw weer geld nodig hebben, bijvoorbeeld voor het
levensonderhoud van de oudedag. Liquiditeiten dus.
Het vermogen kan bijvoorbeeld strategisch
evenwichtig belegd zijn en tegelijkertijd slecht liquideerbaar. Oftewel moeilijk te gelde te maken. Dat kan
praktische problemen geven. Een simpel voorbeeld op particulier niveau is de
eigen woning, hoe eet ik die straks op, als blijkt dat dat nodig is?
Maar dit speelt ook in andere
onroerend goed beleggingen. We weten dat pensioenfondsen grote onroerend goed
portefeuilles hebben. Dit probleem noemt men daar sjiek Asset Liability
Management (ALM), het afstemmen van verplichtingen in geld met de verschillende
vermogensvormen.
Als je niet op tijd je vermogen
verkoopt of liquideert, dan kun je door gebrek aan liquiditeiten brodeloos
worden. Een dergelijke situatie is tactisch gesproken niet slim. (Het fenomeen komt
echter op alle professionele niveaus nog voor).
Zie hier het aspect van verschillende
horizons. Je hebt nu geld nodig, over 5 jaar, 10 jaar, 15 jaar etcetera. Op
tactisch niveau moeten we dus goed opletten wanneer we een hoeveelheid vermogen
in de vorm van geld nodig hebben. Er is dus een Dynamische Liquidatie Planning
(DLP) nodig om vermogen op tijd vrij te maken.
Je wil daarbij voorkomen dat je
geforceerd wordt tot liquidatie op het verkeerde moment. Kan dat dan?
Stel u heeft aandelen. Aandelen zijn
immers een belangrijke strategische diversificatie. Ze zijn superieur (8,6%) aan
een spaarrekening. Er is één maar…ze fluctueren.
Dat geldt overigens voor elke
beleggingscategorie in een iets mindere mate. En net als u geld nodig heeft
staat de beurs op een dieptepunt en kunt u worden gedwongen aandelen af te
bouwen tegen nul of een nog lager rendement. Dat is niet wat je wil..
Courantheid
Aandelen zijn goed verhandelbaar;
des te pijnlijker is het gedwongen te worden om aandelen ‘laag’ te verkopen omdat
andere beleggingen niet te verkopen zijn.
Incourantheid noemen we dat. Dat kan
gebeuren met onroerend goed, maar ook met slecht verhandelbare bedrijven op een
beurs, privébedrijven (private equity), een lijfrente of hedgefondsen. Ja zelfs
obligaties en spaarrekeningen zijn wel eens incourant of geblokkeerd geweest.
Bij verkoop dienen fluctuatie en courantheid tactisch op elkaar te zijn
afgestemd om een probleemloze (risicoloze) kasstroom te waarborgen.
Dit aspect is overigens iets
anders dan het, weliswaar verwante, ‘instapprobleem’ dat wij bespraken in het
artikel ‘Strategische Risicobeheersing 1’.
Zo langzamerhand wordt u wellicht
ook duidelijk in deze reeks wat het verschil is tussen een financieel planner,
die alleen met cijfers en fiscaliteit werkt, en een vermogensplanner die ook de
dynamiek van vermogenscategorieën voor u betrekt in de planning. Zonder deze aanvullende
expertise worden risico’s niet afdoende geadresseerd en is een plan niet af.
Deze artikelen zijn bedoeld voor
de bewustwording dat het behandelen van vermogen en vermogensbegeleiding een
vak apart is, die daarbinnen weer verschillende expertises kent. Zoiets doe je
dus nooit alleen, maar samen in een professioneel netwerk zoals VermogensPartner.
We zijn er echter nog niet met de
tactische aspecten. want wat dacht u van het probleem van het kiezen van aanbieders
van vermogensbeheer. Hoe onderscheid je
een amateur van een professional? Hoe zit het met de kosten en eventuele belangenverstrengelingen?
Hoe selecteer ik een beheerder of een fonds? Wat is het belang van
beleggingsstijlen of een analist?
Vragen te over nog die beantwoord
moeten worden voordat er belegd kan worden.
Gezien de gewenste omvang van een
Ezine wordt dat de volgende keer besproken.
Voor nu dus weer bedankt voor uw
belangstelling.
Met vriendelijke groeten.
Pim de Koekkoek Leer meer
via www.vermogenspartner.nl
